Orta Doğu gerilimleri ve yaklaşan ABD istihdam verisi piyasalarda belirsizlik yaratırken, faiz beklentileri ‘şahinleşiyor’. Petrol fiyatları ivme kaybederken enflasyon endişeleri sürüyor.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin sürmesi ve ABD tarım dışı istihdam verisinin yaklaşmasıyla emtia piyasalarında karışık bir seyir izleniyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ivme kaybetse de küresel enflasyon endişeleri devam ederken, merkez bankalarının faiz politikalarına yönelik beklentilerde ‘şahin’leşme eğilimi öne çıkıyor.
ABD ve İran arasındaki çelişkili mesajlar, risk algısını yüksek tutarken, enflasyon endişeleri küresel piyasalarda etkili olmaya devam ediyor. Bu hafta para piyasalarındaki fiyatlamalar, ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere büyük merkez bankalarının faiz patikalarına ilişkin beklentileri değiştirdi. Daha önce hakim olan ‘güvercin’ beklentiler yerini daha ‘şahin’ öngörülere bıraktı.
Analistler, jeopolitik savaşların küresel piyasalarda sert oynaklık yarattığını ve enerji fiyatlarındaki artışın merkez bankalarının faiz indirim alanını daralttığını belirtiyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonun mevcut durumda daha büyük bir risk olduğunu ve Fed’in önceliğinin fiyat baskılarını izlemek olduğunu ifade etti. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson da yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu artırabileceğini ve tüketici harcamalarını zayıflatabileceğini vurgulayarak, fiyat istikrarı ile tam istihdam arasındaki dengenin zorlaştığına işaret etti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr ise Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle faizlerin bir süre daha sabit tutulabileceğini belirtti.
Makroekonomik veri tarafında, ABD’de imalat sanayi PMI mart ayında 52,4’e yükselirken, hizmet sektörü ve bileşik PMI’lar gerileyerek 11 ayın en düşük seviyesine indi. Mart ayında tüketici güvenindeki düşüş de artan enerji maliyetlerinin hane halkı beklentilerini olumsuz etkilediğini gösterdi. Bu veriler, büyümedeki ivme kaybı ile enflasyon baskılarının aynı anda izlendiğini ortaya koydu.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,45’e kadar çıkarak son 8 ayın en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi de yüzde 0,5 artışla 100,2 seviyesine yükseldi.
Değerli metaller, doların güçlü seyri ve faizlerin yüksek kalabileceği beklentileri nedeniyle dalgalı bir grafik çizdi. Altının ons fiyatı haftayı yatay tamamlarken, gümüş de benzer bir seyir izledi. Analistler, değerli metallerde jeopolitik risklerin yanı sıra enflasyon ve faiz beklentilerinin de etkili olduğunu, bu nedenle ABD istihdam verileri ve Fed yetkililerinin açıklamalarının yakından takip edileceğini belirtti. Tahvil piyasalarındaki satış baskısı da değerli metaller üzerinde ek baskı oluşturdu.
Baz metallerde ise maliyet baskıları, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve sanayi üretimindeki endişeler öne çıktı. Enerji şokunun üretim maliyetlerini artırması, sanayi metalleri üzerinde dolaylı baskı yarattı. Brent petrolde arz riskleri hafta boyunca etkili olsa da, kar satışları ve çatışmanın yayılmayabileceğine yönelik beklentilerle Brent petrol haftayı düşüşle tamamladı.
Tarım emtialarında ise ABD’deki biyoyakıt politikaları, ihracat verileri, hava koşulları ve enerji maliyetleri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Bu gelişmelerle buğday fiyatı artarken, soya fasulyesi, mısır ve pirinçte düşüşler görüldü. Şeker ve pamukta artışlar yaşanırken, kahve ve kakao kayıplarla haftayı kapattı.
