Ortadoğu’da barış umutları emtia fiyatlarını etkiledi. Petrol ve bazı metaller düşerken, tarım emtialarında karışık bir seyir izlendi. ABD verileri enflasyon beklentilerini şekillendirdi.
Orta Doğu’da kalıcı barış umutları, emtia piyasalarında belirgin etki yarattı. Enerji fiyatlarındaki savaş priminin azalmasıyla petrol fiyatları geri çekilirken, bu durum küresel enflasyon baskılarının hafifleyebileceği beklentilerini güçlendirdi. Analistler, bölgedeki barış ihtimalinin petrol dışındaki navlun, gübre ve diğer emtia maliyetlerindeki risk primlerini de düşürebileceğini belirtti.
ABD’den gelen makroekonomik veriler de yatırımcıların gündemindeydi. Nisanda tarım dışı istihdam 115 bin kişi artarken, işsizlik oranı yüzde 4,3’te sabit kaldı. Ortalama saatlik kazançlar aylık yüzde 0,2, yıllık ise yüzde 3,6 yükseldi. Bu veriler, iş gücü piyasasının direncini koruduğunu ve ücret artışlarındaki sınırlı seyrin enflasyon baskılarının kontrol altında kalabileceğini gösterdi.
Geçen hafta değerli metaller, ABD-İran savaşının sona erebileceği beklentileriyle petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin hafiflemesi ve dolar endeksinin zayıflamasıyla paladyum hariç pozitif seyretti. Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi metal olması nedeniyle dolar endeksindeki geri çekilmeden ve risk iştahındaki toparlanmadan daha fazla destek buldu. Bu gelişmelerle gümüş ons fiyatı yüzde 6,5, platin yüzde 3,6 ve altın yüzde 2,2 artış gösterdi. Paladyum ise yüzde 2,3 değer kaybetti.
Baz metaller ise jeopolitik gerilimin azalabileceği beklentileri ve dolar endeksindeki zayıflamaya rağmen ürün bazlı arz-talep dengelerine göre karışık bir seyir izledi. Bakır, yapay zeka, veri merkezleri ve elektrikli araçlar gibi alanlardan kaynaklanan yapısal talep beklentileriyle haftanın en güçlü yükselişini kaydetti. Alüminyum, çinko ve kurşundaki artışlarda risk iştahındaki toparlanma etkili oldu. Nikel ise Endonezya kaynaklı yüksek üretim ve küresel arz görünümündeki rahatlama nedeniyle arz fazlası endişeleriyle geriledi.
Brent petrol, ABD ile İran arasında anlaşma sağlanabileceği ve Hürmüz Boğazı’ndan petrol sevkiyatının normale dönebileceği beklentileriyle haftayı değer kaybederek tamamladı. Savaş ve arz kesintisi riskinin azalması, petrol fiyatlarındaki jeopolitik primin geri alınmasına neden oldu. Brent petrolün varil fiyatı haftalık yüzde 8,1 gerilerken, doğal gaz fiyatı yüzde 0,3 arttı.
Tarım emtialarında ise arz ve talep dengesindeki değişimlerden kaynaklanan ürün bazlı ayrışmalar görüldü. Pirinç fiyatları, vadeli piyasalardaki pozisyonlanma ve arz beklentileriyle desteklendi. Buğday ve mısır fiyatlarındaki düşüşte ise ABD’deki ekim ilerleyişinin iyi gitmesi ve yatırımcıların pozisyon azaltması etkili oldu. Kakao fiyatları, fonların kısa pozisyon kapatmaları ve Batı Afrika’daki üretim endişeleriyle sert yükselirken, kahve fiyatları Brezilya’daki rekolte beklentilerinin artmasıyla geriledi.
