Küresel piyasalar, Orta Doğu gerilimi, yükselen enflasyon ve merkez bankası beklentileriyle geçen haftayı karışık tamamladı. Fed’in faiz artırımı ihtimali güçlendi.
Küresel piyasalar, Orta Doğu’daki gerilimlerin ve artan enflasyon endişelerinin etkisiyle geçen haftayı karışık bir seyirle tamamladı. ABD’de tüketici ve üretici enflasyonunun beklentileri aşması, Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonunda faiz artırımına gidebileceği ihtimalini yüzde 65’e yükseltti. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve siyasi belirsizlikler, dünya genelinde makroekonomik görünüm üzerindeki baskıyı artırdı.
ABD’de tüketici enflasyonu yıllık bazda yüzde 3,8 ile tahminlerin üzerinde gerçekleşirken, üretici enflasyonu da salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişine işaret etti. Enerji maliyetlerindeki artışın taşımacılık faaliyetleri üzerinden enflasyon üzerindeki ikincil etkileri belirginleşmeye başladı. Bu gelişmeler, para piyasalarında Fed’in yıl genelinde faiz indirimi beklentilerini terse çevirdi ve faiz artırımı ihtimalini yüzde 65’e yükseltti.
Güçlenen enflasyon endişeleriyle ABD’nin 5, 10, 20 ve 30 yıllık tahvil faizleri sert yükselişler kaydederek yaklaşık son bir yılın zirvelerine ulaştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma günü yüzde 4,55’e çıkarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,4 artışla 99,3 seviyesinde kapandı.
ABD Başkanı Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh, Senato’dan onay aldı. Fed’den yapılan açıklamada, Jerome Powell’ın başkanlık görev süresinin sona erdiği ve Warsh yemin edene kadar Powell’ın geçici başkan olarak atandığı belirtildi. Bu önemli gelişme, Fed’in gelecekteki para politikası duruşuna ilişkin belirsizlikleri artırdı.
New York borsasında geçen hafta karışık bir seyir izlendi; S&P 500 yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq ve Dow Jones endeksleri düşüş yaşadı. Trump’ın Çin ziyareti sırasında yapay zeka ve teknoloji alanında büyük yatırımlara yönelik iyimser beklentiler oluştu. Ancak Orta Doğu’daki gerilimin sürmesi ve yüksek petrol fiyatlarının makroekonomik verilere olumsuz yansımaları risk iştahını sınırladı.
ABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar, petrol fiyatları üzerinde etkili olarak küresel makro görünüm endişelerini sürdürdü. Trump’ın İran ile ateşkesin “yaşam desteğine bağlı şekilde sürdüğünü” belirtmesi, bölgedeki gerilimin kısa sürede azalacağı beklentilerini zayıflattı. Brent petrolün varil fiyatı arz endişeleriyle yüzde 7,4 artışla 106,2 dolara yükseldi.
Orta Doğu’daki gerilimlerin oluşturduğu risklerin devam etmesi ve enflasyon endişeleriyle faiz artırımına ilişkin beklentilerin güçlenmesi, altının ons fiyatını etkiledi. Altının onsu haftalık bazda yüzde 3,8 düşüşle 4 bin 540 dolara indi. Küresel piyasalar, jeopolitik gelişmelerin ekonomik göstergeler üzerindeki yansımalarını yakından takip ediyor.
Avrupa borsalarında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı; İngiltere, Fransa, İtalya ve Almanya endeksleri düşüş kaydetti. İngiltere’de yerel seçimlerdeki siyasi belirsizlik endişeleri, tahvil faizlerinde sert yükselişlere ve sterlin/dolar paritesinde yüzde 1,9’luk düşüşe yol açtı. İngiltere’nin ilk çeyrek gayrisafi yurt içi hasılası (GSYH) beklentiler dahilinde gerçekleşti.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz artışına gidebileceğini belirtti. Avro Bölgesi’nde ilk çeyrek GSYH beklentiler dahilinde artarken, sanayi üretimi mart ayında aylık bazda yükselmesine rağmen yıllık bazda geriledi.
Asya borsaları da geçen hafta satıcılı bir seyir izledi; Güney Kore, Çin, Hong Kong ve Japonya endeksleri düşüş yaşadı. Çin’de nisan ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) beklentilerin üzerinde artış göstererek enflasyonist baskıların devam ettiğini işaret etti. Çin Merkez Bankası (PBOC), Orta Doğu çatışmalarının tetiklediği ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulundu.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) toplantı tutanakları şahin görüşlerin hakim olduğunu gösterse de politika faizinin acilen yükseltilmesi gerektiğine işaret etmedi. Yükselen enerji fiyatlarının enflasyonist baskıları tetiklemesiyle Japonya’da 20 yıllık tahvil faizi Ağustos 1996’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Yendeki zayıflık, dolar/yen paritesinin 158,8 seviyesine yükselmesine neden oldu.
Yurt içinde piyasalar, geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi ile dalgalı bir dönem yaşadı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ise yılın ikinci Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısını düzenledi. TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyon tahminlerini ve ara hedeflerini kamuoyuyla paylaştı.
TCMB Başkanı Karahan, enflasyonun 2026 yıl sonunda yüzde 26, 2027 yıl sonunda yüzde 15 ve 2028 yıl sonunda yüzde 9 olarak gerçekleşeceğini tahmin ettiklerini açıkladı. Karahan, 2026 yılı ara enflasyon hedefinin yüzde 24’e, 2027 yılı ara hedefinin yüzde 15’e ve 2028 yılı ara hedefinin yüzde 9 seviyesine yükseltildiğini belirtti. Dolar/TL kuru ise haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,3 üzerinde 45,4950’den tamamladı.
